| 光伏：2014年趨勢(shì)向好 已底部復(fù)蘇 |
2014年，全球光伏市場(chǎng)需求繼續(xù)增長(zhǎng)，而在政策推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也將被激活，光伏有望迎來(lái)大爆發(fā)的一年。而終端光伏電站仍將是產(chǎn)業(yè)鏈中投資景氣度最高的環(huán)節(jié)。 回顧2013年，光伏行業(yè)度過(guò)低谷迎來(lái)復(fù)蘇，行業(yè)重新回到景氣周期，相關(guān)公司業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。2014年，全球需求將繼續(xù)增長(zhǎng)近20%，且供需日趨平衡，行業(yè)格局趨好，景氣度有望持續(xù)。 行業(yè)好轉(zhuǎn)亦推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)向上。大智慧終端顯示，太陽(yáng)能板塊指數(shù)從2013年年初的1755.62點(diǎn)上漲至年末的2064.37，漲幅17.6%。 政策落地，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模明確 因太陽(yáng)能發(fā)電成本高于傳統(tǒng)能源，目前光伏市場(chǎng)仍主要由政策推動(dòng)。而2013年下半年國(guó)內(nèi)光伏政策密集發(fā)布，以期打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，緩解歐美“雙反”對(duì)行業(yè)帶來(lái)的不利影響。 2013年7月，國(guó)務(wù)院將“十二五”光伏裝機(jī)目標(biāo)由21GW增加至35GW；8月，電價(jià)補(bǔ)貼政策出臺(tái)，大型電站按三類資源區(qū)分別執(zhí)行0.9元/度、0.95元/度、1元/度的電價(jià)，分布式按照發(fā)電量補(bǔ)貼0.42元/度，超出市場(chǎng)預(yù)期。 2014年，政策支持趨勢(shì)不會(huì)改變，《分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目管理辦法》等后續(xù)細(xì)則將陸續(xù)公布，分布式光伏將迎來(lái)較大發(fā)展機(jī)遇。 中國(guó)2013年新增光伏裝機(jī)量達(dá)10GW，同比增長(zhǎng)122%，居全球首位。2014年裝機(jī)規(guī)模國(guó)家能源局暫定為12GW，其中分布式電站8GW，地面電站4GW。業(yè)界普遍認(rèn)為，即便是二者具體額度會(huì)根據(jù)實(shí)際情況有所調(diào)整，但12GW的總量目標(biāo)可完成，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模較明確。 整體供需趨向平衡，利潤(rùn)回升 2013年隨著產(chǎn)業(yè)整合推進(jìn)，有效產(chǎn)能減少，產(chǎn)業(yè)集中度提升，供需格局持續(xù)改善，組件等光伏產(chǎn)品價(jià)格逐漸回升，企業(yè)盈利有所好轉(zhuǎn)。2014年，因整體供需趨于平衡，光伏產(chǎn)品價(jià)格亦可大體保持平穩(wěn)，大型企業(yè)的盈利情況也將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。 2013年，部分企業(yè)布局下游電站的效果顯現(xiàn)，電站龍頭企業(yè)航天機(jī)電、中利科技2013年將借此實(shí)現(xiàn)盈利。 組件企業(yè)業(yè)績(jī)也有好轉(zhuǎn)，海潤(rùn)光伏2013年前三季度虧損2.21億元，但三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3404萬(wàn)元，同比扭虧。東方日升亦扭虧為盈，前三季度盈利5086萬(wàn)元。此外，中環(huán)股份(002129.SZ)、隆基股份、向日葵前三季度凈利潤(rùn)亦大幅增加，分別同比增長(zhǎng)1962%、188.07%、123.83%。 |